美債殖利率衝擊美股躺平 　台股靜待聯電、聯發科法說救市

台積電法說報佳音難擋美國殖利率飆升衝擊，台股上周周線重挫341.85點，跌至16440.72點，持續失守月線。法人表示，國際盤勢和產業景氣多空持續交著，技術線指標向下，指數仍為大箱型區間震盪，後續須關注美債殖利率，智原、旺宏、聯電、聯發科等電子法說會，將成台股能否重返月線的關鍵。

PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，晶圓代工龍頭廠釋出正向風向球，加上美國第四季財報有望翻正，2024、2025年盈餘成長將加速至雙位數，以及手機、PC、消費性電子年底有望出現庫存回補，配合大選前的市場作多心態，至年底前整體台股走勢處於有利態勢，可留意企業財報毛利是否上升、年底備貨狀況等，不過仍須留意以巴衝突壓力推升油價、美債殖利率飄高等近期不確定因子對市場的短線影響。

但美國晶片禁令升級，衝擊AI台股供應鏈，廖炳焜分析，該禁令影響擴及Nvidia為中國降規的AI晶片，目前研判首當其衝的是美國AI晶片業者，對台廠的影響較為間接。

此外，因為市場主要期待H100高階伺服器在2024年貢獻的營收獲利，而台灣組裝廠主要客戶來自歐美國家，因此影響有限，加上各大龍頭廠商持續投入AI開發，看好AI長線趨勢不變，台廠也可望因「代工」角色而有更多彈性，惟對台灣相關AI族群的持股信心短期難免受衝擊，整理時間將拉長。

選股方面，在指數大箱型區間震盪之下，選股宜逢低布局，科技族群可聚焦半導體先進製程、AI供應鏈商機、記憶體、IP、衛星通訊等，非電族群則建議新能源車供應鏈、紡織製鞋、航空，另外，明年業績成長股亦是值得留意的族群。

日盛上選基金研究團隊表示，根據統計，1990年以來美國國債收益率觸頂回落後，台股的1個月、3個月平均累計報酬率分別為3.9%、3.8%；同期間台灣科技股的平均累計報酬率分別為3.8%、11.3%，顯示利率敏感性愈高的族群在殖利率回落時更容易獲得市場青睞。現階段盤面焦點仍以選股為重，並看好台股中長期表現。
日盛上選基金研究團隊指出，台灣出口成長在9月轉正，今年第四季出口也可望恢復正成長，增加經濟成長動能，整體經濟呈現谷底回溫，有望挹注股市動能。市場仍將先關注AI概念股的後續表現。