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    台積電市值縮水2.5兆「亞洲跌最慘」 為何沒有分析師敢喊賣?

    2023-10-05 11:02 / 作者 曹岡陽
    台積電市值蒸發2.5兆,但沒有分析師給「賣出」評價。路透社
    台積電受惠於受益於AI熱潮,從去年10月到今年6月股價飆升六成,但今年6月高點594元後,持續下跌至今約11%。《彭博》發表數據顯示,這三個多月一路下跌,台積電市值蒸發了770億美元(約2.49兆台幣),損失規模亞洲排名第一,但「沒有」分析師給予台積電「賣出」評級,究竟為什麼?

    《彭博》報導指出,台積電從6月中旬以來所損失的市值規模高達770億美元,在亞洲各國企業中排名居首。甚至《彭博》預測,隨著投資人準備迎接晶片業長時間的疲軟,這一波下跌態勢可能尚未結束。報導指出,近期交易員爭相買入看跌合約,顯示台積電股價有可能進一步下跌。

    雖然AI熱潮引爆搶晶片大戰,但報導指出交易員已趨於謹慎,對AI商機還能給台積電貢獻多少利潤產生懷疑,尤其在其他業務(手機、電腦)沒有回升的情況下。另外,高階AI晶片訂單放緩速度也遠高於預期,讓台積電股價承壓。摩根大通就指出,輝達(Nvidia)、超微(AMD)和高通有可能把晶片訂單延到2025年。

    外界關注台積電資本支出比例,最近一次台積電法說警告資本支出可能會跌至320至360 億美元,《彭博》估計平均可能接近 300 億美元。高盛集團則將台積電明年資本支出預期下調至 250 億美元,也是近三年最低預測。雖然資本支出削減通常可視為積極而審慎的成本管理工具,但更多分析師表示,最近的削減表明對晶片需求的長期看跌以及對長期復甦的擔憂。

    但《彭博》報導指出,台積電第2季晶圓代工市佔率穩定在59%,晶片製造領域龍頭地位不變。調研機構Counterpoint Technology Market Research數據顯示,台積電最大競爭對手三星的市佔率約為11%。根據彭博數據顯示「沒有」分析師給予台積電賣出評級,12個月平均目標價仍較當前股價水準高出20%以上。若台積電在10月發布的第3季財報,顯示AI相關業務表現亮眼,就有可能刺激新的買盤。
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