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    特斯拉降價搶佔市場份額! 陸行之擔憂 「電動車手機化」

    2023-09-02 11:05 / 作者 戴嘉芬
    特斯拉電動車持續降價搶占市場!半導體產業分析師陸行之擔憂「電動車手機化」將成真。路透社
    特斯拉本周推出新版 Model 3 電動車,全球充電樁、儲能系統以及 FSD全自動輔助駕駛相關業者持續受惠。有某些專家提到特斯拉要繼續殺價拿到更多市場份額,就連馬斯克自己也說特斯拉將以「零利潤」賣車,光靠自駕軟體賺錢。對此,半導體產業專家陸行之今(9/2)於臉書發文表示,身為一個電動車愛好者及Tesla股東,他擔憂「電動車手機化,也擔心馬斯克只想加速改變世界。

    陸行之提出以下三大迷思:
    1. 降價搶份額的迷思?記得手機從一般 feature phone 到智慧型手機,從 3G到4G,4G到5G,每個世代,參與廠商從半導體到組裝,到品牌,都是規格滿溢,盡力降成本,降售價,搶份額,但當降價成為全產業鏈運動,市場份額的變化就不大。

    他以 Tesla 為例,今年從1Q23開始到3Q23,全產品線平均單價年減超高20%,但全球車廠營收份額始終保持在5.0-5.5%,大家加速降價只是把10年典範轉移的藍海市場提早變成5年的紅海市場。換另個角度看有些公司因為創新,每個世代的新產品(科技/非科技)貴上一大節,很注重自己提供給客戶的價值不輕易降價,獲利率越來越高。

    2. 降成本就該降價格的迷思?陸行之回憶,數十年前台積電總是說,晶圓代工產業成長5-10%,但現在變成倍數的10-20% CAGR,但現在電腦,手機,電視這些營收占比總共超過60-70%的產品比以前的成長減半,甚至衰退,何來10-20%成長呢?

    至於 Tesla, 全產品線平均成本年減僅有10%,何來降多少成本,降多少價,而且單價降了超過20%,不是把今年數量成長的37%(1.31mn to 1.8mn)打回原型,明年會不會也來個40%數量增長10%營收增長呢?那40%營收/獲利CAGR,不是要變成10%營收 CAGR,-10%獲利CAGR?

    3. Tesla 獲利率第一的迷思?陸行之認為,經過特斯拉今年的自殘大降價,大家並沒有看到其獲利率領先的趨勢維持或擴大,Tesla 全球獲利率份額反而從去年的12%降到今年的7%,營業利潤率反而從去年的大幅領先同業近11個百分點到今年二季度剩下2個百分點的差異,而其中豐田,現代,Benz,BMW紛紛超車Tesla,中國上汽,BYD,理想與Tesla差距拉近?意謂 Tesla 的自殘大降價,並沒有加速消費者改買電動車,甚至沒有加速改買Tesla品牌電動車,可能反而擔心 TESLA 品牌電動車保值問題,可能反而擔心先買先賠錢,撐越久越便宜的惡性循環?難道特斯拉高層不知道,還是就像馬斯克說的,殺到沒賺錢也沒關係。

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