不甩川稅！　台股馬年紅盤秀拚三萬四新高、靜待輝達財報　

美國最高法案20日推翻川普援引國際緊急經濟權力法(IEEPA)徵收關稅措施，關稅權回歸國會。美股20日收漲反應，台積電ADR上漲2.82%。投顧法人表示，台灣輸美以晶片與資通訊產品為主，屬豁免範圍，受影響的輸美產品低於2成。依據台積電ADR和富台指漲幅，馬年首日開紅盤有望直奔34000點，本周需靜待2/25輝達財報。

國際政經消息不斷，統一投顧分析，依據富台指2/11到2/20期間漲幅2.63%，換算加權指數約漲883.83點至34,489點附近。如以台積電ADR:2/11到2/20期間2.38%，換算加權指數約漲359.91點至33965.62附近
看老台積電及先進製程/封裝相關、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、電力能源、衛星航太軍工、材料升級或短缺概念、成衣製鞋及生技等相關族群。

富邦投顧表示，川普根據1974年貿易法(1974 Trade Act)首開美國先例，簽署第122條行政命令，無須經過調查，2/24起實施為期150天、稅率10%關稅，1/21於TruthSocial宣布調高至15%，以對應最高法院判決，期滿後若要延⻑，則需經國會批准，川普則可能透過232、301條等法源課稅。

其中，122條15%關稅亦適用與美國達成貿易協議國家、排除加拿大、墨⻄哥，及貴金屬、特定農產品、能源、藥品、特定電子產品、汽車、航太產品等。232、301及美墨加USMCA仍有效

據彭博研究調查推翻IEEPA後，美國對所有進口商品加權平均關稅由13.6%降至6.5%；若加計15%第122條關稅、排除豁免項目後，平均稅率恐回升至14%，稅率將反而略高於推翻IEEPA之前，抵銷裁決的降稅效果，對大部份的國家影響偏向中性。巴⻄、中國受惠程度最高，估算稅率將分別降至21.2%、6.8%。

富邦投顧分析，台灣輸美以晶片與資通訊產品為主，屬豁免範圍，受影響的輸美產品低於2成。 2/20裁決公布日美股上漲、美債小跌，道瓊、標普500及那斯達克指數分別上漲0.5%、0.7%、0.9%；美10年債殖利
率略為上升1.5Bps至4.08%，惟川普祭出122條加徵關稅，降稅效果打折，再添資本市場新變數。