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    瑞銀:若美國經濟持續上行 美元兌日圓恐突破去年高點

    2024-03-01 06:30 / 作者 陳俐妏
    日圓鈔票。彭博新聞
    瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)表示,美元兌日圓匯率預計年中開始顯現下跌,聯準會或表示在第二季度末降息,並進一步確認美國經濟增長和通脹有所緩解。未來幾個月美元兌日圓將在 145-152 區間內交易,若美國經濟資料持續意外上行,美元兌日元則有可能突破去年 11 月151.9 的高點。

    美元兌日圓在過去幾個月出現了大幅波動,從去年 11 月的 152 左右跌至 12 月下旬的近 140,然後迅速反彈至目前的 150 左右。美元兌日圓今年迄今的復甦是由美元走強,以及弱於預期的日本 GDP 增長資料所推動的。

    瑞銀指出,認目前美元兌日圓已經見頂。首先,市場對美聯儲降息的定價在過去一個月大幅下調。在一系列強勁的美國經濟資料,與瑞銀所預測的基準情景基本相符。其次,年初至今日本經濟資料弱於預期,促使市場轉變了對日本央行開啟貨幣政策正常化的立場,提振了日元賣空。

    隨著期貨市場上的投機性日元淨空頭頭寸迅速回落至極端水準,瑞銀認為,市場新增日元空頭部位的空間較小。第三,最近美元兌日圓升至 150 日元以上,導致日本官員口頭警告“不排除干預的可能性”。從這個角度來看,增加空頭日圓部位的風險回報。已經變得不那麼有吸引力,特別是對杠杆外匯投資者而言。

    瑞銀也指出,美元兌日圓匯率的下跌預計將從年中開始顯現,屆時聯準會或表示在第二季度末降息,並確認美國經濟增長和通脹有所緩解。預計未來幾個月美元兌日圓將在 145-152 區間內交易,然後在 24 年下半年觸及 140-147 交易區間。值得注意的是,倘若美國經濟資料持續意外上行,美元兌日圓則有可能突破去年 11 月151.9 的高點
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