聯準會誓言痛打通膨　股市驚嚇崩跌

美國聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）在年度的傑克森動年會中發表演說表示，為了對抗位居40年來未見高點的物價飆漲狀況，聯準會有必要把利率維持在高點一段時間，就算是經濟會遭遇一陣痛苦，也在所不惜。美國股市應聲全倒，道瓊工業指數暴跌逾千點或3%，投資人開始有心理準備，迎接可能不算短的經濟衰退。

一年一度在美國懷俄明州傑克森洞舉行的聯準會年會，可說是全球央行的年會，鮑爾在年會第二天26日發表的重大演說中講：「恢復物價穩定將必須維持（對經濟）拘束性的政策一段時間。歷史紀錄警告，不能太快就鬆綁政策。」

德意志銀行全球經濟研究主持人胡柏說：「更高（利率）、更久（高利率時間）是新的令人警惕的說詞。」分析師多半認為，這意味著聯準會將不惜讓經濟陷入一段時間的衰退，也不會輕易放鬆利率政策，想要短期內看到聯準會降息、實施寬鬆貨幣拯救股市可說是不太可能。

而且，鮑爾直接表明9月的利率決策會議有必要考慮連續第三次大幅升息0.75個百分點（3碼），升息態度相當鷹派，他表示到時會看通膨與就業數據做最終決定。

受此消息震撼，道瓊工業指數終場崩跌1008.38點或3.03%，收在32283.40點。標準普爾500指數崩跌3.37%至4057.66點。以科技股為主的那斯達克指數更是崩落3.94%至12141.71點。與台灣電子股密切相關的費城半導體指數尤其崩落5.81%，收在2798.442點。

鮑爾指出，在物價飆漲獲得控制，通膨回到正常區間之前，聯準會的貨幣政策將會對家庭與企業帶來一段時間的「痛苦」，這包括打擊就業市場，造成更多痛苦，但若不這樣做，通膨失控所帶來的痛苦更難收拾。

LH Meyer公司經濟學家唐德瑞（音譯）說：「這裡完全沒有提到什麼軟著陸」，意味著以前聯準會還會表示希望能在控制通膨時避免重傷經濟，達成所謂的「軟著陸」。相較之下，鮑爾的說法更像是預示美國經濟將迎來痛苦的「硬著陸」。

就在鮑爾發出鷹派訊息的同一天，歐洲央行（ECB）管委會成員諾特（Klaas Knot）也發出非常鷹派的訊息，他支持ECB在9月升息0.75個百分點，和聯準會一樣，並且每次隔六週的會議都要升息，一直升到接近兩位數的通膨降到2%為止。

在此之前，由於7月美國的通膨數字看來有觸頂跡象，投資人一度樂觀以為聯準會的升息與緊縮貨幣政策很快可以結束，認定明年中就會開始降息。但這種看法一直被聯準會多名官員否定，目前聯準會的時間表，仍然估計最快也要到2024年才有可能開始降息。

Piper Sandler公司分析師佩爾里說：「這個『一段時間』就是聯準會目前的升息指引。他們必須強調這一點，因為市場的行為還像過去30年那樣，以為市場與經濟出現一點走軟跡象，聯準會就會開始降息。」

彭博資訊的美國經濟分析師黃安娜（音譯）說，聯準會很清楚市場與民眾不把聯準會打通膨的決心當一回事，會有什麼後果，「一旦通膨預期心理失去控制，什麼代價他們非常清楚。」

鮑爾在26日的演說是本週全球市場關注的焦點，但事前幾乎沒有分析師預料他會吹出如此鷹派的號角。彭博新聞指出，過去10年來市場當天很少因為傑克森洞會議的聯準會主席發言出現猛烈波動，標普500平均當天都只小跌0.2%，這次卻崩跌近3.4%，可看出鮑爾發言的震撼力。

美國道富銀行主投資策略師亞隆說：「看來投資人天真地相信鮑爾會轉鴿，結果鮑爾是加倍捍衛聯準會對抗通膨的信譽。」