高盛：中共二十大之前　中國股市恐不會現走高歷史

高盛集團最新分析，中國共產黨每五年一次的全國代表大會，這次可能不會給股市帶來提振，因為新冠肺炎清零政策和房地產市場滑坡，加劇了經濟的壓力。

包括Kinger Lau在內的策略師在報告中寫道，過去在這一關鍵政治事件前，成長勢頭往往強勁，但這次歷史能否重演尚不確定。中共「二十大」定於10月16日召開。高盛預計，新冠清零政策將持續到2023年第二季。

週日（18日）的報告稱，在過去的黨代會之前月份，MSCI中國指數一般有大約2%的回報率，大宗商品週期類股和部分消費類股表現良好。該指數本月迄今已下跌超過8％，表現不及地區和全球股市。

鑒於新冠肺炎的清零政策是妨礙成長的關鍵因素，高盛認為財政政策正在承擔支撐經濟的主要任務。

報告稱，預計在「二十大」後政策不會發生重大變化，但表示人事變動落定，可能會改善政策協調和實施效率。中國國家主席習近平料將在這次會議上獲得第三個任期。

策略師表示，中國境內股票比境外持股票處境更好，因為外資持股比例較低，對外部風險因素的敏感度較低。

他們寫道，政策勢將延續的前景預示著，能從政策寬鬆獲益的行業和股票應該會表現突出。