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    【中經院調查】近4成製造業悲觀看待明年 10年來首次對未來展望降為「較差」

    2022-12-22 15:07 / 作者 徐筱嵐

    中華經濟研究院今(22日)公佈今年下半年PMI/NMI廠商營運展望調查,院長張傳章表示,根據12月最新資料顯示,今年下半年營運狀況連續兩期呈現緊縮,緊縮速度來到40%以下,製造業利潤率也連續三期下降,有近4成的製造業預估2023年利潤率將較今年下半年衰退;而展望未來一年營運,製造業自10年來,首次對未來一年營運展望為「較差」。




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    中經院長張傳章預期,明年製造業的利潤率下降速度更快,反觀非製造業今年下半年從緊縮轉為擴張將持續到明年。徐筱嵐攝




    中經院今日公佈每半年調查一次的「2022年下半年PMI/NMI廠商營運展望調查」,面臨2023年全球經濟下行風險,本月共有逾500家企業像中經院回報2022年下半年營運、利潤率與產能狀況,並預估明年上半年營收、採購價格與利潤率表現。



    調查顯示,去年12月與今年6月兩次調查,都顯示製造業過度樂觀看待今年營運狀況,今年上、下半年原預估的營運狀況擴散指數分別為58.9%與57.1%,但實際的營運狀況指數分別為46.7%與37.9%。



    值得注意的是,今年下半年營運狀況指數實際值與預估值差距近20.0個百分點,製造業的營運狀況已連續兩期緊縮,指數續跌至37.9%,為2020年上半年以來最快緊縮速度。




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    調查顯示,僅9.6%製造業預估明年利潤率較今年下半年攀升,但有近4成製造業預估明年利潤率下降。中經院提供




    對於2023年上半年的「預期」,經歷次調查資料顯示,製造業常高估自身利潤率表現,製造業利潤率已連續三期呈現下降、低於50.0%,今年下半年利潤率指數續跌至37.5%,明年上半年利潤率將加速下降,指數為36.0%。中經院第三研究所助研究員陳馨蕙提醒,今明兩年是製造業的修正年,需留意資金斷鏈風險。



    在非製造業方面,張傳章指出,隨著國際與本土疫情逐漸穩定且邊境管制陸續鬆綁,今年下半年非製造業營運狀況由緊縮轉為擴張,指數攀升至52.4%。且非製造業「預期」明年上半年營運狀況將維持擴張,但今年非製造業利潤率不如預期,截至今年下半年已連續2期下降,指數為46.2%,且非製造業雖「預期」明年上半年營運狀況將好轉,預期利潤率卻持續下降,指數為47.2%。




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    全體製造業有43.0%回報今年起面臨去庫存壓力,有近7成預計在明年第二季前可改善。中經院提供




    對於外界關注產業庫存去化、資金斷鏈壓力。研究員陳馨蕙表示,全體製造業有43.0%回報今年起面臨去庫存壓力,遭受存貨跌價損失、資金斷鏈或客戶要求降價壓力;而面臨庫存壓力的業者中,有近7成預計在明年第二季前可改善。至於全體非製造業,約有13.2%的業者面臨資金斷鏈、客戶要求降價、去庫存或存貨跌價損失壓力,但有逾8成業者預計明年第三季前可改善、好轉。



    截至今年下半年,隨著國內疫情逐漸穩定、邊境管制鬆綁,疫情對非製造業的衝擊已有緩解,非製造業今年第三季營收和業務量平均減少0.65%,相較上半年的調查預估營收減幅平均減少4.15%,虧損與衝擊程度明顯減少,預估第四季將平均僅減少0.06%。



    展望未來一年營運,製造業自2013年6月營運展望調查以來,首次對未來一年營運展望為「較差」,擴散指數跌至45.2%;反觀非製造業則認為,未來一年營運展望相比目前「較佳」,擴散指數攀升至56.2%。




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