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    台積電毛利率明年Q1才落底 外資盤點3奈米、4奈米和6奈米需求曝光

    2023-10-17 06:15 / 作者 陳俐妏
    台積電毛利率明年Q1才落底 外資盤點3奈米、4奈米和6奈米需求曝光。資料照
    台積電法說將登場,多數外資看好長線成長動能,但以巴戰火地緣政治風險增溫下,讓美科技股有壓,台積電也受影響。外資預期,台積電毛利率恐要明年首季才落底,3奈米放量,4奈米/5奈米需求回補,6/7奈米折舊近尾聲,預期明年毛利率將會比今年的54.7%略降至53.5%左右。

    受惠台幣貶值,美系外資預估,台積電第三季營收有望季增14%,優於財測,雖然明年首季因3奈米產用率偏低,仍有獲利衰退風險,但在GPU、AI客製化晶片、智慧機庫存回補,帶動明年下半年3奈米產放量,明年獲利成長將有逾20%的水準。

    美系外資表示,台積電第三季營收有望超越財測高標,但毛利率可能在第三季、第四季持續受到影響約2~3%、3~4%,毛利率底部將會落在明年首季。

    聚焦先進製程,台積電3奈米不僅限於智慧型手機,也在高速運算傳輸(HPC)、自駕車上有應用,因此有利於明年下半年產用率提升。

    在4奈米和5奈米部分,在強勁AI應用和智慧機半導體主力回補下,將可滿足明年4奈米和5奈米需求。

    而6奈米和7奈米部分,產用率可能仍不高,但隨著折舊近尾聲,對毛利率的負面影響應可控。

    至於台積電的資本支出方面,美系外資預期,台積電資本支出強度將達到高峰,並在明年降至 30% 的目標值,對毛利率下行將有支撐。預計台積電的毛利率將明年首季築底,明年毛利率將在53.5%左右,相較今年毛利率為54.7%略為下滑。
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