大立光法說敲警鐘　外資：聯發科客戶拉貨需求弱、下砍目標價

科技產業持續下行，大立光（3008）法說釋出預警，加上台積電(2330)法說前多空消息不斷，今年機復甦題材恐艱辛。海通證券表示，聯發科（2454））手機晶片的拉貨回升幅度不如預期，中國市場3月起終端銷售較弱，海外新興市場近期也有轉弱現象，將評等降至中立，目標價從850元降至769元。

大立光13日法說釋出第二季展望保守看待，預估 4、5 月拉貨動能遜於3月，客戶高階手機需求仍賣不動。大立光財報不如預期，短線恐對手機零組件造成壓抑。

海通證券指出，近期資料顯示，手機晶片的拉貨回升幅度不如先前預期，中國市場3月起終端銷售較弱，客戶端拉貨保守，海外新興市場近期也有轉弱現象，新興市場的需求下降同時帶來了4G晶片的降價壓力。

不過，5G晶片的價格競爭仍可控，降價僅局限少數型號，如高通S8550、聯發科天璣8200/8300、700系列等。

近年中國手機品牌如OPPO、VIVO和小米等紛紛投自研晶片，海通證券分析，一其實OPPO和小米自研處理器（AP）對聯發科並非不利，因為均將搭配聯發科的基帶，幫助聯發科進入高階手機的市場板塊，但真正的威脅或來自華為，華為恐在壓縮高通和聯發科潛在市場，今年年中為觀察時間點。