台股跌幅大幅收斂 投信喊話：台股中長期無虞、景氣循環進入AI「超級週期」

美股費半暴跌，台股今天早盤重挫2694點，創下盤中最大跌點，但隨後收斂近千點，指數重回月線43108點之上，預料盤勢止跌後，投資人落袋為安心理壓力又起，盤勢可能持續震盪，但法人分析指出，受惠AI持續發展，市場仍偏多看好台廠供應鏈利多優勢。凱基投信指出，AI 投資循環已從初期的題材想像，推升為營收、獲利實質顯現的發展階段，而具有技術領先地位的台灣供應鏈，結構性機遇帶來的獲利成長動能仍值得期待。

根據經濟部最新公告數據，台灣今年經濟成長率預計達到7.7%，高於全球平均的2.2%，也高於美國的1.9%，甚至近期股市表現同樣亮眼的南韓，也以1.7%的經濟成長率落後台灣。

凱基台灣主動式ETF基金研究團隊表示，近日AI指標廠商財報表現普遍優於市場預期，美股 S&P 500 指數與台灣加權指數皆於第2季改寫歷史新高；而CSP龍頭（雲端服務供應商）業者第一季 AI 資本支出合計逾 1,300 億美元，全年規模上修至約 7,250 億美元，較 2025 年大增約 64%，反映出AI 軍備競賽持續升級。AI發展火燙也讓剛性需求暢旺，帶動受惠AI發展的產業出現結構性轉變，例如記憶體產業。

主動凱基台灣（00407A）ETF研究團隊指出，過去在傳統3C消費中，記憶體產業的核心驅動力在PC、筆電，及手機的換機潮，但消費者對價格普遍敏感，且有多種產品容易面臨庫存過高與供過於求引發殺價競爭的風險；然而，在這波AI發展浪潮下，記憶體產業的核心驅動力是AI大語言模型/機器人，客戶是願意以高溢價搶購的科技巨頭，市場甚至出現供不應求的狀況、造成價格飆漲，進入「超級週期」的記憶體產業，後市自然有期待空間。

除了記憶體產業受惠AI發展迎來結構性轉變，這波AI浪潮下的多頭格局，亦帶動許多次產業的發展。如ASIC 晶片設計服務與2奈米製程相關鏈，及CoWoS先進封裝與AI伺服器ODM鏈，還有AI 電源、散熱與高階被動元件，都是市場關注焦點。而輝達執行長黃仁勳、超微執行長蘇姿丰近日不是持續為AI發展背書，就是以實際投資擴大布局台灣AI生態系，這無疑再次說明了台廠在AI發展趨勢下的獨特地位。