AI點火美光股價暴衝！　陸行之：感覺近期記憶體董總會放話喊漲價

AI點火企業應用，美光又搶先公布財報財測，優於市場預期，股價勁揚14%，知名半導體分析師陸行之表示，美光就是太保守，果然一直要上修數字，盤後居然大漲超過10%。近期感覺模組廠跟記憶體製造商聯合鎖貨拉抬價格，每次模組廠商買了一堆庫存，董總就會出來放話漲價。

受惠於企業對AI技術的佈局，美國記憶體大廠美光上季意外實現獲利，且本季財測優於預期，激勵盤後股價勁揚逾 14%。

陸行之歸納美光財報重點

1. 第一季營收比市場預期好10個百分點 主要因為數據中心的data storage NAND 價格大漲超過30%，當然DRAM需求也不錯。
2. 第一季毛利率，營業利潤率都比公司之前提供的指引好很多。
3. 二季度營收預期季增10-17%，年增71-81%，也比市場預期好10個百分點，毛利率回到24-27%，營益率到 9%。
4. 今年 EBITDA 應該超過資本開支一點，淨負債/股東權益比應該能維持在10-15%不至於惡化。
5. 雖然HBM3e 佔比還低，但 HBM3e，1-gamma EUV DRAM 都會限制產能大幅增加，而AI伺服器，PC、智慧機都需要更多產能，整體正面；
6. 庫存歷史新高，庫存月數偏高，15% 高於5年平均，比上季度還增加2%，最近總感覺模組廠商跟存儲記憶體製造商聯合鎖貨拉抬價格，每次模組廠商買了一堆庫存，老總/老董就會出來放話漲價。