台股一個人的江湖！ 瑞銀: 產業進入向上周期開漲３年 　台股高點看萬九

台股兔年封關在即，站穩萬八大關。瑞銀台灣證券策略師暨非科技產業分析師陳玟瑾表示，台股去年在亞股中表現第一，以半導體產業揮別下行週期，進入向上週期的經驗來看，股價觸底後，台股連漲了3年，全球GDP放緩，但台灣GDP仍可以成長，台股企業獲利年增19%支撐下，預估目標指數18450點，指數區間將在16450點至19920點。

陳玟瑾指出，雖然宏觀風險不斷，但去年台股在亞州表現第一，今年還可持續往上，主要是依據過去庫存周期來看，2018年半導體庫存在下行週期，股市來到低點，但進入像上周期後，台股連漲了3年，因此股價回檔其實就是切入點。

展望今年，宏觀經濟風險持續影響下，市場仍擔憂，不過，台股企業獲利將有年增加19%的水準，因此，全球GDP放緩，但台灣GDP卻可以成長，今年上半年企業獲利可能因擔憂而下修，下半年信心才會回溫，但股價回檔就是逢低進入的時間

台股今年將是獲利（EPS）成長的一年 ，雖然殖利率將會下降，整體趨勢會比較像2017年和2025年，因此成長股和周期循環股表現較佳，投資組合青睞先進製程，記憶體 ，後端封測，高殖利率和電信類股，金融看好壽險，傳產偏好服飾製造業，高殖利率布局要4%才有吸引力。

市場也關注今年底美國選舉，川普如當選的影響，瑞銀的分析目前來看，比較會有影響是綠能產業，美國能源分析師看法為拜登時代法案，可能會有不同的補助方案，資金或許會有轉換。