瑞銀艾藍迪:今年半導體溫和復甦  費半狂漲6成後亞洲科有吸引力

2024-01-29 15:42 / 作者 陳俐妏
瑞銀艾藍迪:今年半導體溫和復甦邊緣AI為主軸 費半狂漲6成後亞洲科將有吸引力。陳俐妏攝
外資聚焦半導體景氣,瑞銀投資銀行台灣研究主管艾藍迪 (Randy Abrams)表示,今年產業將呈現溫和復甦,需求也將持穩到溫和向上,科技主軸重點轉至邊緣AI應用,Android陣營將優於蘋果供應鏈,AI手機帶動下手機出貨量估年增3% ,PC 也將年增3%,下半年要關注第二波AI需求導入。如以股價估值來看,費半去年上漲達65% ,但台積電落後表現,相較海外個股都已回到疫情前高原,基本面和評價面對亞洲科技股將有支撐,海外投資人願意逢低買進。

半導體產業去年陷入庫存調整的下行週期,雖然市場有些復甦期待,但因高利率,高通膨,需求修正影響,整體電子產業手機出貨量年衰退個位數,PC則有雙位數下滑,數據中心主要投資多在雲端,通用型伺服器差強人意。

不過,台積電先前法說穩定產業軍心,艾藍迪指出,台積電釋出才設20~25%營收年成長幅度,但相較其他公司,像是英特爾和德儀展望就是中性,主要是台積電是AI驅動的受惠廠商,其他像是3奈米,英特爾委外,定價策略都是主要助力。

以需求面來看,今年半導體產業持穩到溫和向上,PC出貨量也將年增3% 。今年PC題材主要是在邊緣AI帶動 ,但要看到更大幅度導入,要等到2025年。

以消費性電子終端手機來看,今年Android陣營表現將優於蘋果供應鏈,主要是反映中國市占率流失,去年農曆年比較早,雖然市場對中國手機有擔憂,但考量基期和遞延換機週期,預估今年手機出貨量將年增3% ,三星AI手機S24搭載即時AI翻譯,接續高通和聯發科新晶片推出下,AI手機量能可期。

其他終端市場看好雲端AI,今年上半年是供給追上需求,下半年供給和需求將會較平衡,下半年要關注第二波AI需求導入,車用和工業用市場因為比較晚進入修正,因此相對表現疲軟。

聚焦AI產業的發展,尤其是由雲端服務驅動的人工智慧,是半導體產業持續成長的主要催化劑之一。 處理和儲存能力的增強,加上智慧機、PC和IoT設備中應用的不斷擴大,正在推動設備上人工智慧的成長。

AI趨勢預計將持續到 2025 年。生成式 AI 也已經標誌著一個轉捩點,不僅適用於半導體,也適用於整個科技產業的營收成長、成本節約和競爭動態。





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