阿根廷以人民幣結算中國進口商品　RMB貿易系統逐漸成形

阿根廷政府週三（4/26）宣布，與中國的貿易將會改用人民幣結算，停止用美元支付。路透社分析指出，儘管人民幣取代美元的速度緩慢，但未來肯定會有越來越多的國際貿易採用人民幣結算，將會慢慢形成一個與美元並行的貿易系統。



根據統計，在今年3月，與中國進行的跨境交易，首次出現使用人民幣多於美元。

雖然美元在全球貿易仍是強勢貨幣，但是現在有越來越多國家與中國達成雙邊協議，用人民幣支付與中國的交易。除了阿根廷，現在中國在中東地區購買石油，還有與俄羅斯及巴西的交易，都是用人民幣支付。

路透分析指出，由於中國嚴格控制貨幣，人民幣不可能在全球取代美元。但是這種緩慢取代的進度，儼然形成一種新的貿易架構，而且也一直有進展，特別是當俄羅斯被大部分的西方支付系統排除後，也加速了人民幣支付的擴展。

法國巴黎銀行資產管理 （BNP Paribas Asset Management）投資策略資深分析師羅念慈（Chi Lo）表示，「全世界最大的商品出口和進口商，包括中國、俄羅斯和巴西，現在合作使用人民幣進行跨境交易」，「假以時日，他們的合作會吸引其他國家用人民幣交易，而且會逐漸累積，這個集團可以用美元來提振人民幣」。

人民幣目前在全球交易僅占2.2%，中國一直想要增加這個比例，但是似乎不願意開放其資金帳戶，允許像美元、歐元和日圓一樣地自由資金流動，創造便利性。

俄國對烏克蘭發動戰爭，招致西方制裁，助中國推動人民幣一臂之力。俄羅斯突然間成為中國之外球第四大人民幣交易中心。

目前在俄國的貨幣市場，人民幣的比例從去年初的不到1%，現在已經暴增至40%至45%。而根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）支付系統，在全球貿易支付中，人民幣的比例在2年前僅1.3%，到了今年2月已經成為4.5%，而美元佔了84%。

華府智庫「戰略暨國際研究中心」（CSIS）經濟學家迪皮波（Gerard DiPippo）和
帕拉奇（Leonard Palazzi）認為，人民幣無法在全球取代美元，但是開始在中國部分的貿易關係中取代美元」，「這一類的人民幣國際化可能會達成北京的目標，包括減少中國受到國際匯率波動的影響，也可以減少中國在面臨美國金融制裁時的弱點」。

目前全球貿易主要以美元、歐元、英鎊和日圓為主，因為這些貨幣能自由取得，併與開放的經濟體連結，這是國家控制的人民幣無法做到的。目前很肯定的是，這個趨勢並不會改變。

北京華創證券分析師張玉（Zhang Yu，音譯）表示，「在大部分的貿易中，進口商有優勢決定貿易條件，像是價格和貨幣協議」，「所以如果出口商想要用人民幣交易，必須說服外國進口商用人民幣付費，這通常要花很長的時間」。

中國本身也需要時間在境外人民幣有限的規模內創造深度，但這對北京而言不太容易控制。

澳洲風顧問公司Wheeler Management Consulting貨幣供應鏈執行長惠勒（Andre Wheeler）表示，「人民幣需要10年甚至更久才能擴大使用規模」，「如果他們想要澳洲鐵礦石改用人民幣交易，我不認為中國能應付這樣的規模」。

不過人民幣對於中國的貿易夥伴而言還是有吸引力。以阿根廷為例，用人民幣買中國貨物可以減少節省逐漸消耗的美元外匯存底。而就更廣泛的層面來看，每個新的採用者都為這個貨幣制度增加了深度和實用性。

「卡內基中國」研究員白提斯（Michael Pettis）提到，「使用美元的諸多原因之一就是網路效應」，「越多人用，就越便宜，效率也越好」。

他認為，中國現在試圖讓越來越多交易使用人民幣，也就是要創造網路效應，讓使用人民幣更容易，摩擦成本也越低。