美國聯準會(Fed)14日宣布升息0.5個百分點,打響這個「超級央行週」的第一槍。聯準會會後聲明態度強硬,並沒有給出投資人期盼的「轉向」(pivot)訊號,聯準會主席鮑爾更是直接駁斥關於明年就會開始降息的猜測,再度持續強調目前的利率水準依舊不夠高。
鮑爾是在利率決策會議結束後,接受記者的提問時說:「在委員會確信通膨能夠持續接近2%目標之前,我不認為我們會考慮降息。想要恢復物價穩定,可能必須在一段時間內保持限制性(高利率、緊縮)政策立場」。
投資人原本寄望明年上半年聯準會升息到頂後,下半年可以開始降息。市場交易顯示投資人原本猜測明年的利率最終升到4.8%水準,然而聯準會給出的預測是5.1%,而且19位官員中有17位預計明年利率將高於5%,其中有7人更是預估高於5.25%。聯準會給出的更新版點陣圖(聯準會預估的利率走向)完全沒有預期2023年會降息
Interactive Brokers公司主策略師索斯尼克說:「點陣圖更高,加上會後聲明(強調打通膨)幾乎沒有改變,都在反駁市場希望明年能夠升息到頂、暫停然後轉向降息的期待。」
鮑爾在會後聲明中寫說:「目前所收到的10月、11月通膨資料顯示物價上漲的月增幅正在下降,是令人歡迎的發展。但是必須要有更足夠的證據,才能讓我們有信心認為通膨已經可以持續性降溫。」
而在記者會中,鮑爾也重申「我們必須要獲得更加足夠的證據,顯示通膨將會持續性降溫。目前,物價壓力仍普遍出現在各種商品與服務中。」
他特別指出,在美國勞動參與率下降,各行各業持續缺工的情況下,佔美國經濟最大宗的服務業價格將很難下降,「有理由預期服務業通膨不會很快下降,所以我們必須要繼續維持(高利率)。所以我們可能要繼續升息,升到我們想要的水準,所以我們寫下對利率水準的高預估數字,預計高利率會持續一段時間。」
Principal Asset Management全球首席策略師沙赫說,聯準會官員心知肚明持續高利率將使美國陷入經濟衰退,只是口頭上不願完全承認,「光是今年基準利率已經調升了4.25個百分點,而且還要繼續升息,並且明年也不會降息,市場消化這些資訊時,經濟衰退將不可避免地出現。」他說,這些訊號已經足以終結最近這波熊市反彈。
Guggenheim Partners Global投資長米內德說,他現在最大的希望是聯準會猜錯局面,最後不至於像目前所宣稱的那樣強硬,「我能倚靠的就是聯準會持續在預測上面犯下錯誤。」AmeriVet Securities主管美國利率交易策略的法拉雷諾更指出,市場已經在挑戰聯準會估計的高利率走向,「2年期公債殖利率現在遠低於聯準會預估的利率。」
Richard Bernstein Advisors公司副投資長鈴木丹恩說:「經濟增長預期變小,還有更多的升息,綜合起來對市場不是什麼好消息。」他認為,目前最大的不確定性是美國經濟的走向。
美國經濟若是無法「軟著陸」,陷入嚴重的衰退,聯準會可能會考慮採取和緩的措施,像是停止升息或者降息,扶助勞動市場,投資人賭的就是經濟局面惡化會讓聯準會不那麼「鷹」。