【一文看懂】Netflix買華納影視串流事業　用戶會漲價嗎？各種影響一次看

串流平台巨頭Netflix（網飛）5日宣布，以720億美元收購華納兄弟探索（WBD）電影電視及串流事業部門，震撼全球。這項交易案同時將影響影視界與用戶，改寫好萊塢甚至是全球娛樂版圖，也引發壟斷疑慮。太報為讀者整理這項交易案的來龍去脈：

為什麼會有這項交易案？

華納兄弟探索（WBD）今年6月宣布，將把旗下事業分拆為2家上市公司。這項分拆計畫將把華納旗下仍具現金收益但日漸衰退的有線電視頻道，與華納兄弟影視製作體系、HBO與HBO Max等資產分離。

原本只是基於商業好奇心接觸華納業務的Netflix，很快發現對方的影視及串流事業之價值，開始認真考慮收購這些事業。

華納10月21日啟動競價程序，且拒絕帶有甲骨文色彩的派拉蒙（Paramount）旗下媒體公司天空之舞（Skydance）三度主動提出的收購提案，這也加深Netflix勢在必得的決心。

雖然媒體巨頭康卡斯特（Comcast）也加入競逐，但Netflix於4日提出的最終報價，贏得華納董事會同意，雙方5日宣布成交。

2巨頭合併後　新的串流版圖會是什麼模樣？

兩大最受歡迎的串流服務同意合併，此舉將改寫串流平台生態版圖。

WBD今年6月宣布分拆計畫，將把HBO、HBO Max、華納兄弟電視（Warner Bros. Television）、華納兄弟電影集團（Warner Bros. Motion Picture Group）與DC影業等業務歸入新的串流與影視公司。CNN、Discovery與特納電視網（TNT）等頻道，以及Discovery+串流服務與Bleacher Report等數位平台，則將分拆組成另一個獨立的有線電視頻道事業。

這項交易預計在12至18個月內完成，其時間點取決於華納兄弟探索何時完成有線電視業務分拆。華納旗下的有線電視新聞網（CNN）與Discovery等頻道，並不在Netflix收購範圍內。

華納旗下擁有多不勝數的知名影視作品與IP，像是《哈利波特》系列、《六人行》，還有可與迪士尼漫威系列分庭抗禮的DC漫畫。華納旗下的串流平台HBO Max更有華納影業和HBO的龐大內容庫為後盾，包括火紅影集《冰與火之歌：權力遊戲》、《宅男行不行》，經典電影《大國民》、《北非諜影》等。



－Netflix（網飛）

儘管這家串流平台成長速度比起巔峰期已走緩，且自2024年起不再公布具體訂閱人數，但10月季報顯示，其全球訂閱戶仍高於2024年底約3.02億的規模。

Netflix擁有的賣座電影與影集同樣多不勝數，包括《怪奇物語》、《魷魚遊戲》、《Kpop 獵魔女團》等。Netflix近年積極擴張版圖，3年前推出含廣告的低價方案，並跨足電玩與現場轉播體育賽事領域。

－華納兄弟探索（WBD）

華納兄弟探索於2022年4月成立，源自AT&T將華納媒體（WarnerMedia）分拆，並與探索傳播（Discovery Communications）合併。

5日宣布的交易聲明，並未提及Netflix未來是否會和HBO Max合併，不過有跡象顯示，未來這兩大串流平台可能會有某種形式的捆綁銷售方案。

在交易案確定前，Netflix曾於2日表示，若雙方串流服務合併，將降低捆綁服務的價格，從而使消費者受益。

這項交易案對消費者有什麼影響？

根據市場情報研究平台AlphaSens及數據平台Statista，若以訂戶數來看，截至今年年中，全球串流平台市占率仍以Netflix居冠，用戶3.02億。Amazon Prime Video緊追在後，訂戶數雖號稱3.5億，但包裹在Amazon Prime會員服務中，無法反映真實用戶數。第3名是1.7億的Disney+，1.02億的HBO Max排名第6。

目前這項交易暫時不會對雙方的用戶產生任何影響，因為交易案仍須主管機關審查批准，用戶仍可照常支付原本的月費追劇。

華納兄弟的電影還會在電影院上映嗎？

會的，不過發行計畫可能將有調整。

《今日美國報》報導，Netflix目前的營運策略是，只在其平台獨家發行電影，或只進行非常短暫的院線發行，主要目的是為了獲得奧斯卡提名資格。

而華納兄弟則擁有像DC漫畫電影和《芭比》這樣的票房鉅作，這些影片在較長的「院線窗口期」（theatrical windows）也能取得不錯的成績。「院線窗口期」是業界術語，指的是電影在電影院上映後，到上架串流媒體、隨選視訊（VOD）和家庭影音平台所需的時間。

即使Netflix繼續在影院發行華納電影，其發行安排也可能不會與現在完全相同。不過在交易宣布後與媒體分析師的電話會議中，Netflix共同執行長薩蘭多斯（Ted Sarandos）表示：「我認為院線窗口期將會變得更加友善消費者，以便更快地滿足觀眾的需求。」

電影界的反應？

然而薩蘭多斯的發言未能安撫憂心忡忡的業者，尤其是那些依靠院線發行和長窗口期來維持生意，並吸引觀眾走進電影院的電影院負責人。

全美戲院公會（Cinema United）總裁兼執行長奧利里（Michael O'Leary）5日發表聲明指出：「Netflix擬收購華納兄弟影業的計畫，對全球電影放映產業構成前所未有的威脅。 此次收購的負面影響將波及美國乃至世界各地，從大型院線到小鎮上的單廳獨立影院，無一倖免。」

電影院業者並非唯一擔憂這項交易案影響的族群。一群匿名好萊塢電影製片人4日致函美國國會，表達對這項交易案的「嚴重關切」。

《紐約時報》報導，信中寫道：「Netflix 將用戶在影院觀看電影的時間，視為沒有在其平台上花費的時間。他們沒有動力支持院線放映，反而有充分的動機扼殺它。」

交易案太複雜了，我只想知道Netflix之後會漲價嗎？

有可能。

交易案將使Netflix在娛樂市場市占率攀升，而每一次合併都意味著減少競爭，競爭正是維持低價的關鍵因素之一。

如果交易成功，Netflix將擁有兩大串流服務巨頭，而Disney+、Paramount+、Prime Video、Apple TV和Peacock等競爭對手將疲於應對。

如果Netflix突然擁有數百部新增影片，而所有競爭對手都黯然失色，那麼它很可能會挾片庫優勢提高價格。



這項交易案有什麼法律挑戰？

很多。兩大業界巨頭事業合併，勢必面臨反壟斷（antitrust）質疑，包括美國司法部、聯邦貿易委員會 （FTC）、歐盟執委會以及各國的主管機關，料將嚴格審查這項交易案是否構成市場壟斷，危害消費者權益。

美國國會兩黨議員批評這項交易案是娛樂界「噩夢」。

CNBC電視台報導，一名白宮官員也對這項交易案表示「高度懷疑」。

路透社報導，搶親失敗的派拉蒙天空之舞的法律團隊已去函WBD，質疑交易存在「偏向特定買家」、即 Netflix的不公平性，並預言 交易將在國內外面臨巨大的反壟斷阻力。