聯準會6月若按兵不動… 學者:GDP陷「保2」守衛戰 升息機率低

2023-06-03 07:00 / 作者 徐筱嵐
Fed若6月暫停升息,市場關注我國央行的態度,總裁楊金龍是跟進還是「走自己的路」。廖瑞祥攝
美國聯準會(Fed)2名有決策投票權的官員喊話,支持6月利率按兵不動、暫緩升息,大幅降低市場對升息的預期,而我國央行是否也可能按兵不動?學者認為,我國出口持續低迷不振,景氣持續亮藍燈,升息抑制通膨的程度有限,同時下拉消費力道,恐重創國內需求,預期升息的可能性偏低。

美國聯準會(Fed)2位現任理事傑佛遜(Philip Jefferson)與哈克(Patrick Harker)喊話支持6月利率按兵不動,但也表明接下來仍會再升息,而這番喊話扭轉市場對6月升息的預期。由於我國央行預定於本月15日召開理監事聯席會議,倘若美國本次不升息,是否意味著央行也會跟進,引發外界關注。

升息無助抑制核心CPI 反抑制內需消費

中央研究院經濟研究所研究員簡錦漢

中央研究院經濟研究所研究員簡錦漢認為,從主計總處最新經濟預測來看,全年GDP在「保2」邊緣,如果央行再度升息,只會讓GDP更差,畢竟升息抑制通膨的程度有限,反而抑制國內的消費力道;再以製造業採購經理人指數(PMI)來看,廠商對未來六個月的展望緊縮,製造業景氣恐怕到第4季才回緩步回升,「但不會變好」。

簡錦漢指出,俄烏戰爭至今未解,美國景氣呈現疲軟,中國大陸復甦比預期還差,在全球兩大經濟體都不好的情況下,終端需求不曉得要等到何時才會變好,對我國出口來講是一大警訊,考量景氣和出口,預測央行升息的機率應該非常低。

Fed6月暫停升息機率高 我國央行有「自己的風格」

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超。徐筱嵐攝

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超認為,美國6月中旬的利率決策會議將不再升息,主要是PMI持續緊縮,製造業衰退明顯,在通膨增幅趨緩跟景氣衰退的考量下,預期不會持續升息,況且美國5月升息後,實質政策利率已翻正,符合聯準會去年的目標,可以有條件的暫停升息。

至於我國央行是否會跟進「不升息」,林啟超表示,台灣「是可升、可不升」,觀察央行之前連續升息的幅度,「有自己獨特的貨幣政策」,相較於美國的暴力升息,央行升息較少,「就是半碼的問題」。

林啟超說,央行升息看似抑制通膨,但核心CPI並沒有往下降,仍持續超過2%,加上4月電價調漲、明年軍公教調薪4%等,還有外銷訂單都是雙位數負成長、景氣燈號亮藍燈,再GDP要「保2」,通膨又不能超過2%的前提下,央行想兼顧通膨跟景氣,就會有壓力,如何判斷是否升息「有點辛苦」。
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