【南亞科法說】李培瑛：「氦氣」尚無斷料風險　記憶體價跌是正常修正

中東戰爭牽動全球能源市場與運輸安全，對半導體製程核心材料如氦氣、氫氣供應造成衝擊。記憶體大廠南亞科總經理李培瑛今日（4/13）表示，該公司已開發多元料源，包括美國、中國及東南亞產油區，目前雖供應稍顯緊張，但並無斷料風險。

南亞科今日召開法說會公布首季獲利情形。第一季繳出亮眼財報，營業淨利率由上一季大幅躍升22.2個百分點，來到61.3%。稅後淨利達260.58億元，淨利率53.1%，單季每股盈餘高達8.41元，每股淨值也提升至62.25元。

李培瑛在會中指出，受惠於AI驅動的雲端及邊緣運算需求，DRAM市場正處於長期穩定的成長期，預期第二季ASP將持續走揚，漲幅上看雙位數百分比。他強調，DDR5營收佔比已達10%，並可隨市況彈性增加。

針對記憶體現貨價下跌，他解釋部分是因先前炒作價格過高的正常修正，合約市場需求依舊穩健，不影響長期維持的毛利率。

李培瑛指出，目前記憶體仍存在相當大的供需缺口，三大原廠產能雖微幅增加，但多聚焦於高附加價值產品，預期DRAM供需緊張態勢可能延續至2027年。

另針對Google推出AI記憶體壓縮演算法TurboQuant對記憶體需求的影響。李培瑛明確表示，演算法優化雖提升效率，但不會降低DRAM的實質使用量，市場展望依舊樂觀。

至於備受關注的泰山新廠擴建，目前無塵室及管線設施工程如期進行，計畫於2027年第一季正式開始裝機。同時，該公司第三代、第四代10奈米級製程及 EUV（極紫外光刻）開發亦進度順利。

此外，南亞科成功吸引思科，以及海力士旗下Solidigm在內的四大國際戰略客戶注資，總金額787.2億元。增資後，這四大客戶持股約佔10.19%；這筆私募普通股案已於4/8全數募足。

李培瑛表示，此次私募不僅強化了財務結構，更重要的是與AI雲端服務供應商建立雙贏關係。南亞科的DRAM產品將協助客戶提升高階SSD與網通產品的效能，確保南亞科在AI價值鏈中的關鍵地位。