美伊談判破局 科技股評價恐壓縮10%　台積電法說牽動多空分歧

美國和伊朗在巴基斯坦進12日談判宣告破局，美媒引述多方消息人士透露，雙方主要分歧在於濃縮鈾及荷莫茲海峽。法人表示，美伊不確定性推升油價，通膨壓力升溫，降息延後，科技股評價壓縮約5%~10%。通膨與地緣風險壓制，台積電法說牽動多空分歧。

美伊談判21小時後未達協議，核心分歧仍在伊朗核承諾與美方條件 。伊朗會後稱成敗取決於美方是否停止提出「過度且不合法要求」，顯示雙方立場仍僵硬 美軍已在荷莫茲海峽進行排雷與航道安全行動，市場對油輪通行、保險與運費上升的擔憂仍高 。油價短線仍偏強，通膨預期易受推升，股市避險情緒或短暫又升溫，高評價成長股將承壓 。

面對通膨與地緣風險持續，和AI強勁支出的多空消底，本週台積電法說洞見觀瞻。市場看好，第二季營收有上看1.2兆德水準，季增約6%~8%，先進製程漲價和AI訂單延續，全年仍有上修空間。

但法人認為，台積電上修利多激勵股市恐有限，因AI與半導體族群短線偏多，資金雖可能回流但追價力道有限。目前市場定價風險偏好偏中性，追價宜審慎。

美伊上周釋出停火帶動全球股市反彈，標普500指數單週大漲3.56%，然而漲勢尾盤轉弱，且隨著談判破局，通膨預期全面上修，油價衝擊使今年夏季通膨將逼近4%，壓縮政策空間，目前多數機構預估今年降息將延後，且聯準會今年內可能僅一次降息，甚至延至2027年， 市場也將由樂觀多頭偏向高波動和審慎配置。