中東戰事衝擊民眾信心！3月CCI寫3年以來新低　學者警示通膨遞延效應

中央大學台灣經濟發展研究中心今（3/27）日公布3月消費者信心指數（CCI）調查，總數跌至62.3點，寫下3年2個月以來新低，其中「未來半年投資股票時機」、「物價水準」大幅下滑。執行長吳大任表示，股市信心下降導致投資者觀望，短期內恐出現股價波動、交易量萎縮，同時，民眾信心受到中東戰事嚴重衝擊，普遍預期未來通膨將惡化，家庭支出大幅增加，對整體經濟展望轉趨消極。

股市跌幅創三年來新低　短期投資情緒觀望

根據台經中心調查，3月CCI總指數為62.3點，月降4.28點、年減9.56點，而六項分項指標中，「投資股票時機」下降5.58點最多，來到22.88點，創下3年2個月來的低點；「未來半年物價水準」則以4.71點的跌幅緊隨其後，降至32.4點。

其他如國內經濟景氣、家庭經濟狀況及就業機會等，全面出現衰退，偏向悲觀指標。吳大任分析，指數自去年下半年起長期在63至64點左右盤旋，直到今年1月大幅躍升、2月持平，3月CCI明顯受到中東戰事衝擊，戰事陰霾讓消費者深感通膨壓力，預期家庭支出將大幅增加，對整體家庭經濟造成實質衝擊，使得總指數和分項指標全面滑落。

對於股市信心下挫，吳大任分析，投資者轉趨觀望，市場短期內恐出現交易量萎縮或股價波動加劇的情形，不過，台灣經濟基本面依然穩定，特別是科技與資通訊產業需求持續強勁，短期情緒引發的波動並不代表長期增長趨勢的改變，投資人無須過度恐慌。

荷姆茲海峽受制伊朗　亞洲能源供應最傷

吳大任表示，除了關注軍事衝突是否結束，真正的關鍵在於「荷姆茲海峽」的通行狀況，該海峽掌握全球約20%至25%的原油供給，且航道狹窄，伊朗僅需利用低成本的無人機或飛彈即可精準騷擾慢速行駛的油輪。

「即便美國與伊朗達成停火，若沒有長期的安全協議，危機可能持續半年到一年」，吳大任示警，亞洲國家如台灣、日本、韓國及越南對該航道依賴極深，一旦能源出口不順，國際油價將居高不下，能源供給受阻的風險對未來通膨走勢不容樂觀。

電價凍漲非解藥　各行各業恐面臨成本噴發

針對國內物價壓力，吳大任指出，台灣95%以上的能源依賴進口，生產與消費都用到能源，政府雖然強勢干預，恐怕會留有後遺症，凍漲對通膨有遞延性，但壓力仍存在，如2022年電價凍漲，但從2023年到2025年的電價逐步上漲，若台電因長期虧損限制正常投資，將影響供電穩定性。

目前通膨壓力首當其衝影響石化、塑膠、鋼鐵及水泥等高耗能產業，吳大任評估，隨著原物料成本快速上升，這些產業將很快反映在產品價格上，並透過供應鏈間接影響各行各業，形成全面性的物價上漲壓力，各行各業皆無法倖免。

吳大任認為，目前的經濟不確定性源於「預期心理」，如果民眾與企業預期未來能源價格更高，短期需求與物價就會提前噴發，戰爭終止只是表象，荷姆茲海峽能否順利獲取通行許可，才是決定未來一年國際油價與台灣物價能否回穩的指標。