外資力挺1288目標價！　聯發科邊緣AI首選、天璣9400價量齊揚

聯發科AI天璣旗艦款晶片戰略奏效，預告今明年AI 手機換機潮可期，首季強勁年增35%，今年將是成長的一年！雖然市場對第二季後手機動能力道存疑，不過，亞系外資看好5G旗艦款天璣9300和9400、客製化晶片雙箭齊發，且天機9400價格將再看增，上調目標價至1170元。美系外資力挺聯發科是邊緣AI標的首選，維持加碼評等和目標價1288元，今明年每股獲利將分別上看53.07 元、93.15元。

受惠手機客戶備貨力道延續，聯發科法說財測釋出，首季營收將落在1218-1296億元區間，約在季減6%，至年增27.3%至35.5% ，財測優於預期。聯發科也預期今年全年仍有雙位數成長。

但不少外資和本土法人關注手機庫存回補力道可能漸歇，且手機相關零組件供應鏈也對農曆年後、及第二季展望較為保守，示警聯發科短期仍存在下修風險。

美系外資表示，今年將是聯發科主要AI產品的轉換能，預期明年周期將持續向上，因此今年就要搶先建立部位。看好聯發科全年幾個成長亮點：聯發科在中國AI手機市占率提升手機部分5G旗艦機滲透率提升，客製化晶片（ASIC）明年就會有營收貢獻，聯發科將是邊緣AI標的的首選，維持加碼評等和目標價1288元，今明年每股獲利將分別上看53.07 元、93.15元。

海通證券表示，智慧手機調整將是輕微，市場擔憂的第二季訂單下修主要是 4G產品， 5G動能保持不變，且華為對聯發科中端的影響小於預期。看好聯發科天璣9200、天璣9300 將在今年表現強勁，第四季天璣9400 將會有更大的放量能，加上明年Google 張量處理器（TPU） 50億美元大單挹注。將目標價從1110元上調至1170元。

海通證券進一步指出，智慧手機調整將是輕微，市場擔憂的第二季訂單下修主要是 4G產品， 5G動能保持不變，且華為對聯發科中端的影響小於預期。看好聯發科天璣9200、天璣9300 將在今年表現強勁，第四季天璣9400 將會有更大的放量能，加上明年Google 張量處理器（TPU） 50億美元大單挹注。將目標價從1110元上調至1170元。