獨家/目標到期債連爆3隻「黑天鵝」 保戶空等六年才知踩雷 到期拿不回全額款項

金融市場「黑天鵝」還沒飛完， 這回換成台灣保戶倒楣。近年在壽險熱賣的連結六年期「新興市場目標到期債券基金」，驚爆有金控旗下投信基金踩雷，但直到最近到期前才通知保戶，因持有部分俄羅斯債券及中國地產債違約，到期時無法全數交還款項，只能改為「二次給付」，詢問何時全數還清也不敢打包票，氣炸許多保戶，痛批「這不算違約嗎？」，「二年前踩雷現在才講，連逃命機會都沒有！」。

「新興市場目標到期債券基金」是壽險、投信業近年競相發行的熱賣商品，由於通常被包裝為風險較低，在低利時期吸收資金效果極佳，業者只要推出相關連結商品往往賣翻，大受定存族、保守型投資人歡迎。

目標到期債券基金都是六年到期，今年開始多檔基金陸續到期，近期傳出有一檔金控旗下投信基金表明因受新冠、中國房產債違約、俄烏戰爭等事件影響，年收益率大降恐難以保本，今年3月到期還必須「二次給付」，許多保戶本周收到通知，仔細看說明中的小字才發現自已早已成為受害者。

保戶去電詢問壽險業務員，業務員只能道歉，並轉述投信說法，指基金到期「二次給付」是依法辦理，需透過「二次給付」交付的資產包括俄羅斯債券以及中國地產違約債券，這部分需要等待制裁結束，或者債券恢復交易後，才能將再依比例返還資金予投資人。至於何時才能完成給付，答案是「不知道」。

壽險業務員坦言，經詢問投信該基金連續三年都遇到「黑天鵝」，簡直是史上最不會操盤或是最衰的債券基金，該基金除持有中國企業債違約，也買過碧桂園債券，對投資組合報酬影響為負的8%到9%，受到俄烏戰爭波急，相關持債合計也對投組報酬影響約負的6%至7%。後來又說有將其他現金部位拿去買美債，但前陣子又適逢殖利率波動劇烈，有無影響報酬率也是未知數。

不過，保戶投資人則痛批，中國地產債違約事件最早發生在2021年、俄烏戰爭則是2022年開始，為何這段期間都沒告知踩雷，等到報酬率急降、基金即將到期才來一張通知說明。

保戶抱怨表示，如果基金先講踩雷，不想等待的人還可以早早轉出放美元定存，起碼勝過現在的報酬率，「現在才通知二次給付」，若扣除保險公司先收取4%的管理保費，即使在到期前一、二個月贖回，再扣2%的費用，「一頭牛被扒皮到見骨」，連本金也虧損，但是收錢的壽險、基金業者卻都沒事，只虧在保戶投資人身上。

業者指出，六年前由於美元利率低，類似的債券基金透過壽險銷售大熱賣，市場上後續還有其他債券基金到期，目前只知報酬率都很慘，但至今沒說明是否踩雷、是否也將「二次給付」，如果每家踩雷投信業者都如法炮製，客戶在即將到期之際，才知道「基金公司二年前幫你踩到雷」，肯定會罵翻，大家都挫著等。