投資教戰！施羅德釋明年十大金融預測 　亞幣和日圓會轉強

地緣政治牽動金融方向不明，變動成為新常態下，金融市場預測愈來愈難！施羅德投資多元資產團隊連續11年給出來年的十大預測，施羅德亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子(Keiko Kondo)表示，明年經濟將是軟著陸，美國會維持正成長但成長會趨緩。看好美股、亞洲以及新興市場股市，債市青睞投資級債券、美國非投資級債，亞幣和日圓會轉強。


2024年施羅德十大預測
1. 看好美股標普500指數
2. 看好投資等級信用債
3. 看好美國非投資等級債
4. 看好新興市場當地貨幣
5. 看好黃金
6. 看好亞股新興市場股
7. 看好亞幣
8. 看好日圓
9. 看好潔淨能源
10. 看私募資產

全球環境：經濟正成長，仍有再通膨風險
近藤敬子認為，2022、2023年的高通膨環境與央行緊縮政策，導致資產被重新定價，此舉帶來高度的不確定性以及風險。而進入2024年，預期全球經濟會走向正成長，但是各國政府打擊通膨仍為首要，因此波動不會減少，也會帶來區域以及資產類別之間的差距，而主動式的投資策略會贏得先機。
她舉例說，從過去兩年開始，各國政府就面臨在高通膨環境下、如何拿捏緊縮政策與擔憂升息抑制經濟的兩難。目前雖然通膨放緩，但要到聯準會目標的2%，也並非易事。以勞動市場來說，過去造成通膨壓力的勞動供給率以及薪資問題，隨著疫情後有更多人回到勞動市場，企業端的薪資壓力慢慢緩解，但尚未回到疫情前水準。此外，觀察到消費者的超額儲蓄率從疫情期間的高水準，逐步下降，但消費支出的推高會不會創造另一波通膨？都是需要留意的地方。

股市：看好美股、亞洲以及新興市場股市
近藤敬子指出，2024年美股、亞洲股市表現值得期待。以美股來說，最看好AI人工智慧需求而帶來的科技創新產業鏈。今年大多聚焦在領漲的科技 7 巨頭，但延伸而出的其他企業，在明年經濟環境的正成長下同步上揚。此外中國、印度的PMI走向穩定，以及南韓、台灣的數據已改善，相形之下，歐元區的PMI卻依舊欠佳，，相較於歐洲股市，亞洲以及新興市場股市明年表現會大有可期。
2024年匯率表現會反轉，預期亞幣以及日圓會轉強。首先看到亞洲貨幣，全球物品循環周期的復甦，有利於亞洲國家出口，因此看到，包含中國，台灣以及南韓的出口數據都呈現止跌翻揚的格局，明年美元兌亞幣會反轉，亞幣表現會優於美元。至於日圓的部分，日本近期通膨加劇，且隨著製造業以及服務業PMI仍展現出韌性，相較於歐洲，特別以歐洲最大經濟體德國來說。

債市：看好投資級債券、美國非投資級債
2023全球債券市場表現分歧，原則上是公司債勝公債、歐洲勝美國。展望2024年，近藤敬子說明，仍看好公司債，認為可以同時布局投資級公司債以及非投資級債，另外，新興市場當地貨幣債同樣誘人，可以用多元債的策略同時布局。美國投資級債受到明年經濟基本面的支持，應會有所表現，特別是目前殖利率水準達到5%，而歐洲投資級債也有4.6%，因此全球投資級債券不管是價格或者是債息，相信都會吸引資金流入