快訊

    神山光環下的台積電法說 多了賭注少了指引 ?陸行之、程正樺兩大分析師有感而發

    2023-04-22 09:15 / 作者 陳俐妏 / 記者
    當神山台積電指引多了賭注成落後指標  陸行之、程正樺兩大分析師有感而發。資料照
    景氣亂流下,台積電法說釋出下修全年營收財測,調降幅度為1%到6%,但資本支出按兵不動,台積電財測指引明燈,是否從領先指標成為落後指標?多次獲得《亞元》雜誌(Asiamoney)票選的兩大前外資分析師有感而發,陸行之坦言,只是希望神山(台積電)在台灣能更上層樓,能一統江湖,把三星幹掉,讓指引具有前瞻性、可信,不是落後。

    陸行之和程正樺在過去任職外資期間,多次獲得《亞元》雜誌(Asiamoney)票選為亞太區最佳半導體分析師,「喊水會結凍」的地位是當今外資分析師難以企及。陸行之更曾讓張忠謀「破例」開放他提問,而程正樺也有縱橫半導體20年、被封為「聯發科王子」的美譽。

    陸行之過往的分析策略就是以「沒有百分百永遠對,適時修正才能成功」為圭臬。法說前4問台積電,更是投資界重要指引。

    這次台積電法說後的展望,陸行之感嘆,看到台積電法說後的指引,讓他感覺,沒有張忠謀董事長的台積電有點變質了,法說公開講的東西大家老早就知道了,分析師細問的重點問題都不太能回答。他感嘆台積電法說對於全球半導體科技產業投資的指標性,正在慢慢的消失了。

    程正樺在台積電法說會發文也指出,對於台積電的財測和預估,現在並不是說不合理不可信,但多了那麼一點賭注的成分在裡面。如果要量化,以前台積電指引應該有50%以上的信心程度,現在修正為應該還有個10-20%機率可以達標;一樣是合理的目標,但壓注的感覺就是高了些。

    程正樺進一步說明,對於神山(台積電)的指引只是「感傷不代表悲觀, 由奢入簡難篇」,雖然他們的給予指引的策略與以往不同,但可信度還是優於市場上70%的公司,只是分析師由奢入簡難有點適應不良罷了

    兩大分析師不約而同「有感而發」,引發關注和討論。陸行之今天再度發文說明,先前外界認為他們批評台積電法說會,其實他與程正樺兩位及眾多小小小股東,只是希望神山在台灣能更上層樓,能一統江湖,把三星幹掉,讓英特爾分割製造,一些想法只是給些目前還在線上的分析師,想說的建議而已。

    陸行之進一步說明,希望公司市場研究團隊出來的各種指引具有前瞻性,可信,不是落後,永遠記得當台積電跟客戶要12個月訂單預測的時候,很多客戶自己卻只能看到不到1-2個月的實質訂單,就應該知道客戶訂單可信度是多差了,漲價的時候會更差。
    陳俐妏 收藏文章

    本網站使用Cookie以便為您提供更優質的使用體驗,若您點擊下方“同意”或繼續瀏覽本網站,即表示您同意我們的Cookie政策,欲瞭解更多資訊請見