神山台積電法說多空紛雜　　陸行之：好消息是調高現金股利

晶圓代工龍頭廠台積電釋出，手機和電腦復甦情況不如預期，車用恐將衰退，下修政體半導體產業產值成長代工業產值增幅。知名半導體分析師陸行之提出法說6重點，好消息是資本支出沒有調高，公司答應會持續調高現金股利。

台積電法說業績和展望揭曉，陸行之提出6個重點分享，

1. 今年首季和第二季營收獲利都高於預期，但下半年毛利率明顯低於市場預期的53%，全年獲利上修空間應該不明顯，不懂為何都沒人問台幣二季度貶值怎麼對毛利率沒貢獻？

2. 雖然公司本身20-25%營收增長預期不變，但下修非記憶體半導體營收從超過10%到10%，下修全球晶圓代工營收從20%到15-19%；應該是手機，工業用，車用半導體不如預期。

3. 好消息是資本支出沒有調高，公司答應會持續調高現金股利。

4. 公司說因為生產週期超長，2奈米要到 2026 年第一季或第二季才會有營收貢獻，這跟3奈米首次營收貢獻差了10-11個季度，所以摩爾定律的6-8季度的差距應該不會再發生了吧？ 不知道2奈米生產週期是否長達5個月, 以後1奈米來個 6個月。

5. 看起來今年上半年除了手機之外，其他需求還好，大部分復甦緩慢，AI晶片還是比較強，但台灣戴爾總經理之前說已經不缺貨了。

6. 8吋晶圓需求好像還是好過12“成熟製程需求。