8年虧80億！「中國影視第一股」華誼兄弟遭申請破產　旗下曾擁劉德華、范冰冰

曾被譽為「中國影視第一股」的華誼兄弟，驚傳因債務問題遭債權人申請破產重整。公司昨（4/23）日證實，已收到浙江省金華市中級人民法院《決定書》，法院決定啟動預重整程序，並指定律師事務所擔任臨時管理人；不過，是否進入正式重整仍具不確定性，若後續重整失敗，恐面臨破產及股票終止上市風險。

根據陸媒報導，華誼兄弟影業債權人北京泰睿飛克主張，公司「不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值」，涉及未支付到期債務本金約1140萬元人民幣（約新台幣5千萬元），相關案件已進入破產審查程序。

事實上，華誼兄弟自2018年出現首次虧損以來，已連續多年虧損，2018年至2024年累計虧損超過81億元人民幣，若連同2025年預估虧損，8年累計虧損接近85億元。公司淨資產亦大幅縮水，從2018年的85.5億元降至2024年的3.61億元，至2025年第三季末僅剩約2.63億元，資產負債率達87.7%，財務結構嚴重惡化。

公開資訊顯示，截至2026年初，華誼兄弟公司逾期債務約5640萬元，並有34個銀行帳戶遭凍結；同時，控股股東王中磊持有部分股份遭司法拍賣，實控人持股比例持續下滑，市場信心受挫。此外，公司股價較2015年歷史高點32.13元已下跌逾90%，截至4月23日收盤僅1.97元，市值約54.7億元。

華誼兄弟成立於1994年，由王中軍與王中磊兄弟共同創立，是中國最早一批以市場化運作的影視公司之一。2009年在A股上市，成為中國第一家以電影製作為核心的上市公司，因此被稱為「中國影視第一股」。公司在2010年陸續投資馮小剛執導的多部賀歲片，在2014年前後達到全盛期，吸引阿里巴巴、騰訊等資本入股，2015年更創下淨利潤12.18億元的歷史新高。

華誼兄弟業務除了電影與電視劇投資、製作與發行、IP授權與衍生開發等，也致力於藝人經紀，旗下曾匯聚劉德華、葛優、范冰冰、黃曉明等眾多中國一線明星，幾乎代表了中國主流商業電影體系，也是影視產業資本化的象徵。

然而，隨著電影票房表現不如預期、多元化投資回報不佳及商譽減值等因素影響，公司經營逐步轉弱。自2018年起，影視主業動能不足，加上擴張至IP授權、實景娛樂、遊戲等領域的投資未能有效帶動收益，導致資金壓力持續累積，如今出現債務糾紛與流動性風險。

另據《香港經濟日報》報導，近期爆紅的《逐玉》的出品公司為浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司，而華誼兄弟持有該公司約49%股權。根據市場測算，《逐玉》總投資約4億元人民幣，業界預估總收益有望突破8億元，華誼兄弟潛在收益約8000萬～1.5億元人民幣淨利，不過業界普遍認為，單一劇集收益規模如今遠不足以扭轉公司的整體財務。