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Toyota財報利潤暴跌42% 已止血?在台看這「兩隻鴨」就能簡單知曉

  • 更新2022/08/06 12:16
  • 發布2022/08/06 03:31
  • 作者/ 陳宏銘

Toyota截至630日的會計年度第一季(日本會計年度4/1開始到隔年3/31),其利潤暴跌42%,一向為優等生車廠的它,此一季度的下滑幅度著實讓市場分析師感到驚訝、並導致股價下跌3%。其實,看到Toyota頻頻調降工廠每月生產計畫,加上RAV4每個月抵台能掛牌的車輛數僅能維持過往的1/2左右、LexusNX的交車量能受阻,我們心裡早就有數。

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儘管Toyota會計年度第一季度淨利暴跌42%,但Toyota仍堅持其全年營業利潤與年計劃生產970萬輛汽車之預測。取自Toyota

沒想到暴跌這麼多

Toyota給人的印象就是調度能力很強,總能維持高檔產能狀態但這回世界第一大車廠嚐到了巧婦難為無米之炊,要晶片沒晶片、要人力沒人力的窘境,導致這世界第一大車廠今年的會計年度第一季收入「僅」為5786.6億日元、約為43.5億美元,你知道去年同期是多少嗎?是9974億日元、也就是約莫75億美元。說實在的市場分析師不是沒有預估到利潤會下降,只是預計中大概是下降15%左右,萬萬沒想到下跌幅度竟然達到了42%。主要就是在這段時間Toyota遭受到許多生產問題的打擊,以致無法如期生產出車輛數量。

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Lexus新NX七月在台交出589輛車,好像還不錯,但依其新車甜蜜期及旺月領牌水準,實力應該要在800輛以上。取自Lexus

8月都是減產狀態

會計年度前三個月三次宣布減產,主要是供應鏈上缺乏晶片,這使得第一季度的產量下降了10%Toyota表示「我們無法生產足夠的產品,全球客戶都在等、等訂車能交付到他們手上。」可是第二季度也不會很好,因為78月也宣布了繼續減產計畫,除非9月突然加大外掛、來一個大逆轉,但機會大嗎?我們覺得不大,展望還是要落在下半的會計年度。

好消息是,9月、10月確實有機會增加產能,因為缺晶片問題在全球經濟降溫之際獲得了緩解,而且隨著中國解除對新冠疫情的限制、Covid-19對日本工廠的員調度影響有望得到解決下,Toyota認為下半會計年度產量將有所回升。Toyota原廠的產量回升怎麼觀察呢?

其實用簡易一招即可,不是有詩云「春江水暖鴨先知」嗎?所以在台灣我們只要鎖定「兩隻舶來鴨」的交付狀況便可以略知一二,第一隻鴨Toyota RAV4月掛牌持續在2000輛以上(低標1800輛以上)、第二隻鴨LexusNX月掛牌持續在800輛以上,如果之後連續月份它們的交車熱度一直這麼高,那就表示Toyota產能回來了。

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Toyota RAV4國內七月旺季掛牌1062輛,這是不對勁的領牌數。想要知道日本原廠產能何時恢復?看RAV4月銷何時重返2000輛以上就大概可以推知了。

匯差似乎抵不過材料上漲

而高度通貨膨脹則是另外一個問題,不斷上漲的材料價格使其損失了3150 億日元(23.31億美元),大部分是來自於鋼鋁價格上漲。Toyota估計全年的材料成本將比之前的預估增加17%,達到127億美元。儘管如此,Toyota仍堅持其全年營業利潤、年計劃生產970萬輛汽車之預測,因為新車需求旺盛,在一切到位後生產交車將強勁上升。而在日元走跌美元強勢之下,全年淨利潤預估將上調4%174.64億美元。不過,關於這一點有東京分析師有不同看法,指出日元疲軟並不能完全抵消材料成本上漲。

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