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又是升息∣海外市場風險上揚 10月台灣金融風險指數達100

  • 更新2022/11/11 17:19
  • 發布2022/11/11 16:58
  • 作者/ 徐筱嵐

台灣金融研訓院今(11日)公布10月台灣金融風險指數(TAIFRI)上揚2.1點至100.0,繼9月之後再度上揚,代表10月金融風險持續增加,主因為通膨與升息導致新興亞洲多國幣值持續下滑,使其外債違約疑慮升溫,信用風險與市場風險因而上揚,導致TAIFRI的「海外市場風險」次構面創下2020年5月疫情爆發後的新高。

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由於聯準會接連升息政策抑制通膨,亞洲多國幣值持續下探,海外市場風險與信用風險升高。取自金融研訓院

10月台灣金融風險指數的組成四大構面中,TAIFRI調研團隊分析,主構面的「傳染與蔓延」較9月上升9.2,反映了國際金融市場風險升溫;「資產評價壓力」、「非金融部門的穩定度」分別下滑0.3、0.5,反映我國金融市場風險較上月未有明顯變化。

其中,在主構面項下的11個次構面中,有3個分項風險上揚,7個分項指數風險下滑,1個不變。

本次最需要關注的次構面中,「海外市場風險」上揚19.5點,TAIFRI調研團隊指出,美、中、日、歐的恐慌指數(VIX)與信用違約交換(CDS)指數連續兩個月上揚,其中以中國大陸的VIX與日本以外之亞洲地區的CDS上揚幅度最為明顯,前者創下2020年4月疫情爆發以來新高,後者更創下近十年新高;又美國聯準會(Fed)接連升息抑制通膨,亞洲多國幣值持續下探,使得海外市場風險與信用風險升高。

股市波動風險仍偏高 房市風險反呈現穩定

至於「資產評價壓力」主構面下的「不動產市場」、「企業債務」次構面,調研團隊表示,兩個次構面分別上升1.1點和3.0點。「不動產市場」的房市風險持穩,主要是住宅租金雖呈現上揚但漲幅趨緩,住宅價格則未明顯變化,而第三季商辦租金年增率創近一年新高,價格年增率則創2015年以來新高,短期不致受景氣變化影響。

而「企業債務」的企業融資成本仍偏低,主要受到歐美央行升息影響,台灣十年期公債殖利率與BBB等級債券殖利率分別創下2013年9月、2018年11月以來新高,兩者利差雖較9月略為上揚,但仍處於歷年來偏低水準,所以持續維持低資金成本環境。

另外,「股票市場」和「價格波動度」也分別下滑3.6點跟1.7點。調研團隊分析,10月台股本益比初估9.3倍,連續兩個月跌破雙位數,顯示台股本益比持續下滑;連帶台股VIX雖較9月略為下滑,但仍是2021年3月以來次高,顯示台股應持續留意波動風險。

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