美國勞工部週五（2/3）公布強勁的1月非農就業數據，料使聯準會更堅定地將利率提高至5%以上，並保持該水平直至今年結束。
聯準會主席鮑爾 （Jerome Powell）週三（2/1）表示，預計還會進行「幾次」升息，才會停止升息行動，但對於市場預期後續升息只有一次，以及年底前將降息，他當時並未大力駁斥。
Pictet Wealth Management 美國資深經濟學家科斯特格（Thomas Costerg）表示，「如此強的就業數據可能意味著，至少還有兩次幅度25基點（1個基點等於0.01%，25個基點等於0.25%或1碼）的升息，而且不排除下次會議上升息50基點的問題，再度受到部分聯準會官員關注」。
鮑爾週三表示，樂見最近通膨數據低於去年峰值，但也提到擔憂住房以外服務業的通膨降溫並無進展。他將此主要歸咎於勞動力市場的緊俏，並提到職位空缺占失業人數之比為1.9，接近歷史最高水平。
LH Meyer駐華盛頓經濟學家Derek Tang表示，「把塵封的鷹派教科書拿出來再看看吧，現在市場必須重新考慮尾部結果，以及聯準會是否會升息至5.1％以上」。
雖然1月就業數據火爆，但目前投資者仍然預期利率將在約4.99％的水平見頂，2023年底前降息近50個基點。
更高峰值
巴克萊駐紐約高級經濟學家米勒（Jonathan Millar）表示，「數據會讓市場開始質疑，聯準會會因通膨下滑在2023年下半年開始降息，至少聯準會仍傾向傳達『更長時間內維持高利率』的訊息，利率峰值或將比預期的更高。」
美國勞工部的報告顯示，1月非農就業人數增加51.7萬人，是華爾街預期的兩倍多，去年12月新增非農就業人數上修至26萬。失業率降至3.4％，為1969年5月以來的最低水平，平均時薪成長穩定。
Ellen Zentner等摩根士丹利經濟學家週五修改了預測，認為聯準會會多進行一次25基點的升息。他們在給客戶的報告中寫道，如果勞動力市場數據繼續走強，則存在更多上行風險。
工資上漲
聯準會試圖將薪資漲幅控制在與其2％通膨目標一致的水平。就業報告顯示，平均時薪較12月成長0.3％，同比成長4.4％，但前一個月數據被上修。
Inflation Insights的沙利夫（Omair Sharif）在報告中寫道，從三個月的平均水平來看，「薪資增速略強了一些」。
其他有關薪資壓力的信號則更為溫和，包括季度雇傭成本指數放緩，僅成長1％，略低於預期。
彭博經濟研究的首席美國經濟學家Anna Wong表示，「我們預計聯準會不會從工資數據中得到任何信號，他們會等待4月28日更可靠的僱傭成本指數出來後，再確定下一步行動」。其估計「潛在薪資增速仍有4％-5％，大大高於聯準會的通膨目標。」
雖然數據顯示出就業市場的韌性，但聯準會官員表示，他們的目標是將美國經濟增速降至長期趨勢之下，以確保通膨壓力回到疫情爆發前的水平。
貝萊德高級投資組合經理羅森伯格（Jeffrey Rosenberg）在彭博電視上表示，聯準會的主要擔憂是「他們還沒有看到貨幣緊縮對勞動力市場的影響，這讓人想起鮑爾想告訴市場的信息，但市場沒有在聽。」
經濟學家科斯特格說，「鮑威爾週三在離開記者會時說了一句『拭目以待』，在非農數據公佈後，看來這一局聯準會1分，市場0分」。
