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摩根大通模型發出警訊 美國經濟衰退機率逾90%

美國股市正對經濟前景發出一個清晰的信號:衰退幾乎迫在眉睫。

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紐約證券交易所,圖為9月7日。路透社

摩根大通策略師創建的交易模型得出上述結論。該模型指出,自聯準會上週變得極端鷹派以來,標準普爾500指數下跌6.5%,這意味著美國陷入經濟衰退的可能性為92%,高於8月份的51%。其他資產也發出了類似的警告。基本金屬價格顯示,衰退機率為96%,高於8月份的84%。

一些聯準會官員先前紛紛表態,願意接受經濟衰退作為壓制通脹的代價,從股票到美國國債和美元所有資產都在大幅重新定價,這代表市場終於接受聯準會的訊號。十多年來,該央行一直是市場最好的朋友,但物價升至一個世代以來高點,聯準會只能專注於壓制它們,無力顧及此舉對資產價格的影響。

幾個月來,市場評論員一直在警告,聯準會在對抗通脹上慢半拍。現在,在連續三場決策會議各升息0.75個百分點以及多次宣稱將進一步升息之後,市場已經開始對一個可能會走過頭的聯準會定價。

華爾街此後一直在動盪,從股票到債券再到大宗商品都大幅波動。跨資產拋售已將10年期美國國債殖利率推至4%,是2008年以來的高點,標準普爾500指數跌至2022年的低點。債券和外匯價格的波動指標升至2020年3月疫情爆發以來的最高水平。

滙豐控股首席多元資產策略師凱特納(Max Kettner)說 ,如果不再侷限於一種資產類別,而是蔓延到多種資產類別,這就是擴散的最終跡象。到目前為止,尚未向信貸市場溢出。

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