投資長:AI平台轉換難有行情 5月賣股走人通常是對的台股。資料照
台股520行情和5月賣股論調讓投資人好糾結!前外資分析師、騰旭投資長程正樺表示,感覺有點像去年10月,債市續跌,跌到讓人很不舒服的感覺。由於電子業景氣一樣乏善可陳,而AI即將進入新舊平台轉換的過渡期,市場消息紛亂,個股要有行情較為困難。依據歷史經驗來看,5月賣股走人(Sell in May and go away )通常是對的。
說好的債市大多頭呢?程正樺指出,兩年期公債殖利率重新站回5%+,十年期也接近4.7%了, 現在美國政府每年不借個兩兆美元好像都不算事情了,從近期宣布的籌錢計畫來看,今年大概又會輕易突破這個數字。
但是市場還能有那麼強的債券購買力嗎?程正樺分析,去年10月聯準會帳上的隔夜逆回購(ONRRP)還有一兆美元以上的餘額,最近已經跌到只剩4000多億美元,手上能用的籌碼又少了一些。 財政部一方面亂灑錢製造通膨、另一方面為了亂灑錢必須多發債,這些動作都讓市場的降息預期不斷往後延。
去年10月的債市崩盤危機,聯準會跟財政部都做了一些調整讓市場得以喘息;最終,這次應該也會是這樣的結果,只是要讓他們做出一些調整的前提。基本上都是股市債市的大幅修。希望不要進入這種劇本,雖然看起來越來越像就是了。
至於市場關注電子業景氣,程正樺分析,其實還是一樣乏善可陳。萬般皆無趣,只有AI好;但AI也即將進入新舊平台轉換的過渡期,市場消息紛亂。
最近常有人關注輝達GB200是不是會延遲? 程正樺認為,從系統廠開發的狀況來看目前都還好,但仍然沒有答案,畢竟IC要6月才出來,後續還需要關注。 在一切都還沒辦法確認的狀況下,個股要有行情會比較困難一點。反正歷史經驗上,5月賣股走人(Sell in May and go away )通常是對的。